Вопрос дедолларизации является непростым: здесь задействованы не только экономические, но еще и геополитические компоненты
За три года санкционного давления Россия радикально изменила структуру международных расчетов. Доля доллара и евро в экспортных платежах упала ниже 15%, уступив место рублю (более 53%) и валютам дружественных стран (свыше 30%). Однако новая финансовая реальность сопряжена с существенными вызовами — от проблем с проведением платежей до необходимости баланса между юанем и другими валютами. Вопрос дедолларизации является непростым: здесь задействованы не только экономические, но еще и геополитические компоненты. Вспомнить хотя бы громкое заявление Дональда Трампа, который еще в прошлом году пообещал ввести 100-процентные пошлины в случае, если страны БРИКС откажутся от доллара и введут единую валюту.
тестовый баннер под заглавное изображение
Доллар «защищается» не только мощью американской экономики: в современном мире считается, что вероятность дефолта США практически равна нулю, хотя на самом деле этот самый «дефолт» может быть абсолютно разным — например, можно принудительно обесценить собственную валюту, а значит, и собственный долг. Доллар защищается еще и всей военной мощью США. Нахождение в современной долларовой системе автоматически подразумевает определенную зависимость от главного эмитента — американского центрального банка, или Федеральной резервной системы. Не стоит также забывать и о том, что помимо всего вышеперечисленного есть еще своего рода психологическая зависимость. Например, в России люди среднего и старшего возраста прекрасно помнят пресловутый 1998 год и что тогда происходило с курсом. Те времена давно прошли, но память о том, что в случае чего нужно срочно бежать и покупать свободно конвертируемую валюту, никуда не делась. А что насчет олигархов или бизнесменов, имеющих активы в странах, непосредственно находящихся в долларовой системе и не особо стремящихся к тому самому многополярному миру (миру, не основанному исключительно на доминировании американского доллара), о котором так много рассуждают в последнее время? Кстати, последнее касается не только России, но и других дружественных стран.
После начала СВО запустился процесс т.н. «отмены» России со стороны стран Глобального Севера. Процедура проходила на всех уровнях, однако нас интересует в первую очередь, конечно, экономика. В экономическом смысле глобально этот процесс представлял собой постепенное выдавливание страны из долларового контура. Например, одним из первых действий со стороны США и их союзников был запрет на ввоз банкнот долларов и евро в Россию. Достаточно неприятный, но не смертельный удар был нанесен на День России, 12 июня 2024-го: США ввели санкции против Московской биржи и Национального клирингового центра. Таким образом, была «отключена» возможность проведения биржевых операций с долларом США и гонконгским долларом, а также с евро. Запрет действует до настоящего времени, и, соответственно, биржевые торги по этим валютам не проводятся (ведутся лишь внебиржевые операции). Параллельно с этими процессами шел процесс наложения санкций. В настоящее время, по подсчетам иностранных источников, общее количество санкций, наложенных на Россию с февраля 2022 г., приближается к 24 тыс., включая более 9000 санкций, наложенных на юридических лиц, более 13,5 тыс. — на физических и еще порядка 1200 санкций, наложенных на суда т.н. теневого флота.
Вместе с тем, как в конечном счете показала практика, санкционный путь в современном мире является в определенной степени тупиковым подходом и своего рода палкой о двух концах. Это, кстати, очень наглядно проявляется в настоящее время. Так, ЕС принимает уже 19-й пакет санкций против России и поставок российских энергоносителей, а США повысили пошлины для Индии за покупку российской нефти (в настоящее время совокупные пошлины для импортных товаров из Индии в США составляют 50%), однако же пока мы видим, что это не наносит существенного ущерба нашей экономике. Во-первых, российский бизнес научился достаточно хорошо обходить ограничения. Здесь на ум приходит очень хорошая аналогия с камнем и рекой, ведь как ни помещай камень в реку — она просто его обтечет. Во-вторых, что немаловажно, экономики крупнейших российских партнеров (в первую очередь, конечно, Индии и Китая) выросли настолько, что способны создать конкуренцию еще вчерашним ключевым потребителям российских энергоносителей.
Сами же страны Глобального Юга, осознавая меняющуюся геополитическую конфигурацию, не спешат проявлять лояльность по отношению к США и союзникам. Это, например, достаточно хорошо продемонстрировала Индия. Если с Китаем было более или менее понятно всё с самого начала, то с Индией ситуация выглядела не очень однозначно. Однако в августе 2025-го Трамп поднял пошлины на импорт товаров из Индии в США до 50%. Рост тарифов был обоснован продолжающимися закупками Индией российских энергоносителей, хотя полагаем, что украино-российский конфликт тут скорее был использован исключительно как предлог, а главная причина — это все же попытка добиться более выгодных условий для самих США. Игра была рискованной и «подтолкнула» индийского премьера Моди совсем в другую сторону — к первому за 7 лет визиту в Китай. Санкции, таким образом, сослужили США недобрую службу, сблизив позиции крупнейших держав Азии.
Достаточно интересные последствия санкций мы наблюдали и в меняющейся структуре торговых расчетов. До 2022 г. более 60% расчетов за российский импорт и более 80% — за экспорт приходились на доллар и евро. После начала СВО ситуация начала достаточно стремительно меняться. Доля рубля и валют дружественных стран в расчетах начала расти — в то же самое время доля доллара и евро, наоборот, стремительно сокращалась. Например, по последней статистике Банка России, во II квартале текущего года доля платежей в российских рублях в структуре экспорта составила свыше 53%, доля валют дружественных стран превышает 30%, а доля евро и доллара упала ниже 15%. Похожая картина наблюдается и в структуре платежей за импорт: 15% приходится на доллар и евро, 30% — на дружественные валюты и почти 55% — на рубли. Одной из причин того, что курс российской валюты остается крепким в текущем году, является рост его доли в торговых операциях.
Однако, конечно, говорить о том, что санкции являются абсолютно неработающим механизмом, нельзя. Наши крупнейшие торговые партнеры — Индия и Китай — импортируют российские товары с достаточно большими скидками. Чем сильнее санкционное давление, тем более сильную переговорную позицию получают и Индия, и Китай. Нельзя забывать, что страны в первую очередь стремятся заботиться о своих национальных интересах, а в рамках этих интересов чем дешевле российское сырье — тем лучше.
Возникали также проблемы и с проведением оплат за российский импорт. После расширения США санкций в июне 2024 г., на фоне угроз вторичных санкций, крупные китайские банки опасались принимать платежи из России. В настоящее время проблемы с оплатой остаются. Платежи в китайские банки напрямую могут не приниматься, платежи через третьи страны усложнились и стали более дорогостоящими. Наиболее приемлемым вариантом называются платежи через филиалы российских банков в Поднебесной. Еще одна схема, которую может применять бизнес, — бартерные сделки (сделки обмена).
Обсуждается и возможность использования криптовалют в целях обхода санкций. Ровно год назад, в сентябре 2024-го, в России вступил в силу экспериментальный правовой режим, который позволяет использовать криптовалюту для расчетов. Вместе с тем здесь также существует большое количество рисков, заключающихся в достаточно сильной изменчивости курса валюты и санкционных угрозах. Поэтому пока что мы видим, что ситуация не претерпевает существенных изменений.
То же самое можно сказать и про валюту стран БРИКС, которая пока остается на уровне обсуждений. Существует большое количество причин, по которым БРИКС вряд ли в ближайшее время создаст свою собственную валюту. Одна из них — большая разнородность стран-участников и различные национальные интересы. Например, в расчетах с Россией Индия стремится избежать китайских юаней, хотя добиться этого удается, по всей видимости, не всегда.
Получается, что в этой ситуации для России полностью заменить доллар США и перейти на расчеты, например, исключительно в юанях также не является целесообразным. Проблемы с расчетами в юанях все же до конца не решены, а кроме этого, второй крупнейший партнер России — Индия — все еще имеет конфликт с Китаем, и вряд ли единственный визит Моди в Поднебесную будет способен его полностью разрешить. Также не является целесообразным использование Россией какой-либо иной единственной валюты для расчетов: это может существенно осложнить ситуацию как для отдельных российских партнеров, так и для самого российского бизнеса.