Эксперты поспорили, как сильно может упасть курс рубля, если надежды рынка на завершения конфликта не сбудутся
Рубль продолжает триумфальное укрепление в марте после крайне удачных для него января и февраля. Расчетный курс доллара на рынке Форекс упал ниже 81 рубля. Такой дешевой американская валюта была последний раз в июне 2023 года. По данным сервиса Investing, к середине дня 18 марта доллар подешевел более, чем на 3% к предыдущему дню. Инвесторы полагают, что сила рубля вызвана ожиданием урегулирования украинского конфликта. Так ли это и что будет, если оптимизм инвесторов не оправдается, «МК» выяснил у экспертов.
Во второй половине дня 18 марта отечественная валюта торговалась в районе 81,7 рубля за доллар. Между тем, весь первый квартал для отечественной валюты, вероятно, станет одним из самых успешных за всю ее историю в 21 веке. «С начала года, если анализировать официальные курсы Банка России, рубль отыграл у доллара 17,1%, у евро 14,4%, — отмечает руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle Артур Мейнхард. — Такое однонаправленное движение и коррелирующий результат свидетельствуют о том, что драйверами динамики является укрепление рубля, а не слабость какой-то из иностранных валют».
Основная причина такой впечатляющей динамики связана с геополитикой. Так, по словам ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, рубль укрепляется, главным образом, на фоне ожиданий урегулирования конфликта на Украине, в том числе, в связи с переговорами Владимира Путина и Дональда Трампа. Отчасти это тревожная тенденция, так как геополитика непредсказуема, и положительные тенденции к мирному урегулированию конфликта могут в любой момент сойти на нет. По крайней мере, весной 2022 года такой прецедент уже был, когда мирные переговоры в Стамбуле прекратились из-за того, что администрация экс-президент США Джо Байдена при поддержке из Лондона и Брюсселя была настроена на то, чтобы конфликт продолжался. То есть, если ожидания мирного урегулирования и отмены санкций не оправдаются, рубль может сменить укрепление падением.
Однако до конца марта существенного обвала рубля ждать не стоит, поскольку отечественной валюте могут оказывать поддержку заседания комитета по открытым рынкам ФРС 19 марта и Банка России 21 марта. Перспектива постепенного смягчения монетарной политики и положительно влияния такого события на экономику, а также налоговый период, который почти всегда способствует укреплению рубля в конце месяца, также могут повлиять на отечественную валюту положительно. «Риском для рубля может стать развитие геополитических событий, прежде всего, на Украине, в сторону усиления конфронтации, и не только в плане пробуксовки мирного урегулирования конфликта, но и неоправдавшихся надежд на потепление отношений с США», — предупредила Мильчакова. И всё же до конца недели эксперт ожидает доллар в коридоре 80-83 рубля, евро — 88-91 рубль, юань — 11,2-11,7 рубля.
Впрочем, есть и более оптимистичные прогнозы. «На горизонте просматриваются уровни 81,4 и 76 рублей за доллар, однако эти значения могут создать проблемы для бюджета при текущих нефтяных котировках», — отметил финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.
Одновременно есть и те, кто не верит в способность отечественной валюты долго находиться у достигнутых высот. «Мы по-прежнему не ожидаем, что тенденция стремительного укрепления рубля продлится долго, поскольку падение цен на нефть с начала 2025 года весной начнет отражаться в свежем притоке валюты в страну, тогда как импорт начнет постепенно восстанавливаться после сезонно слабых января-февраля, — говорит ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева. — Мы полагаем, что рубль может возобновить движение к 90 рублям за доллар». Причин для ослабления нацвалюты, помимо несбывшихся надежд от переговоров Трампа и Путина, достаточно. Так, по мнению инвестиционного советника Юлии Кузнецовой, настораживающим фактором является увеличение бюджетного дефицита: в первые два месяца 2025 года он достиг 1,3% ВВП, заметно превысив целевой показатель в 0,5%. До конца месяца на рубль могут негативно повлиять изменения цены на нефть, решение ЦБ РФ по ключевой ставке и общая геополитическая обстановка.