Разворот на Восток
В этом году российские шахтеры встречают свой профессиональный праздник в хорошем настроении. Внешние шоки остались позади. Ведущие экспортеры энергетического и коксующегося угля оперативно адаптировались к санкциям Запада и перенастроили логистические цепочки до зарубежных потребителей. После расширения пропускной способности Восточного полигона эксперты ожидают от них новой порции мировых рекордов по добыче и экспорту.
Как рассказал «МК» аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко, текущие проблемы национальной угольной отрасли можно разбить на две категории. На внешнем контуре больше всего участников рынка беспокоят низкие мировые цены и торговые пошлины, которые с января 2024 года Китай вернул для российского угля, но обнулил для Австралии и Индонезии. Недавно Минэнерго РФ попыталось «подставить плечо», заявив о готовности начать переговоры с Пекином о снятии пошлин. Но пока прогресса в этом вопросе не достигнуто.
Среди внутренних проблем эксперт выделил неприятную для экспортеров тарифную политику в российских портах и логистические сложности из-за низкой пропускной способности железных дорог.
«На морские перевозки приходится около 95% всех экспортных поставок российского угля», — сообщил «МК» директор группы корпоративных рейтингов агентства НКР Нариман Тайкетаев. По оценке Kpler, в первом полугодии морской экспорт упал приблизительно на 17%. И во многом из-за подскочивших тарифов за услуги по перевалке. После проверки ФАС в Тамани ОТЭКО снизила тарифы на перевалку угля до $18-19 за т. Однако в начале июля российские порты вновь подняли цены. Так, в Тамани стоимость перевалки выросла до $20/т. В порту Восточный, по данным Argus, стоимость составила $20,6/т, в порту Усть-Луга — $16,5/т.
На низкие тарифы на Балтике, разумеется, обратили внимание экспортеры российского угля. В минувшем июле после трехлетнего перерыва они возобновили отгрузки из Усть-Луги в Азиатско-Тихоокеанский регион по Северному морскому пути (СМП). По мнению Argus, до конца этого года еще несколько российских фрахтователей могут направить подобные грузы через СМП, который короче, дешевле и безопаснее Суэцкого канала даже для судов неледового класса.
Впрочем, рассчитывать, что арктический маршрут станет популярным, не приходится. С учетом стоимости логистики, единственным прибыльным направлением для российского угля является восточное направление. Наращивать экспортные поставки через дальневосточные порты мешает загруженность Восточного полигона (БАМ и Транссиб).
Угольщики вынуждены искать альтернативные железнодорожные маршруты. Например, с января по май вырос экспорт российского угля через погранпереходы Китая. Наиболее заметный рост зафиксирован через переходы Нижнеленинское — Тунцзян (экспорт составил 1,4 млн т) и Гродеково — Суйфэньхэ (1,4 млн т).
В минувшем июле впервые поставки из Западной Сибири в Индию начались по международному транспортному коридору «Север — Юг». Два состава с кузбасским углем проследовали по восточной ветке через Казахстан и Туркмению до иранского порта Бендер-Аббас, откуда далее уголь отправлен морем через Персидский залив.
«Импортные пошлины на уголь из РФ со стороны Китая оказывают дополнительное давление на экспортеров. Им приходится переориентировать поставки, выходить на другие рынки, что требует дополнительных издержек на логистику», — заметил аналитик, эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев.
Помимо геополитики большое влияние на угольном рынке РФ оказали изменения в законодательстве РФ в части тарифных ограничений (экспортные пошлины) и налогов. Пока при текущих рыночных ценах возврат надбавки к НДПИ при цене отсечения в $120/т для энергетического угля и в $167/т для коксующегося угля выглядит «безопасно» для российских компаний.
Судите сами: согласно ежеквартальному обзору Neft Research, на популярном восточном направлении энергетический уголь в июне стоил $90 за тонну, на северо-западе — $67, южном — $75. В III и IV кварталах цены увеличатся до $95-96, $83-84 и $92-93 за тонну соответственно. По оценке экспертов, повышенный НДПИ не грозит угольным компаниям как минимум до 2026 года, поскольку цены не перевалят через пороговый уровень в $120 за тонну в портах Дальнего Востока.
По прогнозу МЭА, общий спрос на уголь в 2024 году вырастет на 0,4%, составив 8,737 млрд т. При этом лидерами в потреблении останутся Китай (спрос вырастет до 4,898 млрд т.) и Индия, где спрос должен увеличиться до 1,330 млрд т.
«Ключевыми покупателями угля на восточном направлении будут оставаться Индия и Китай. Спрос на российский уголь со стороны прочих стран АТР, по его мнению, возможен в силу его высокого качества», — отметил Тайкетаев. Рост объемов экспортных поставок, по его мнению, по-прежнему сдерживают продолжающееся санкционное давление на отрасль, сложности с логистикой и расчетами за поставки.
Напомним, во время недавнего визита в Москву Н.Моди Россия и Индия договорились изучить возможности увеличения поставок коксующегося угля. Как полагает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, помимо КНР и Индии Россия может нарастить объемы поставок угля в Турцию и Южную Корею. Именно эти страны вышли на 3-е и 4-е места по его импорту из РФ после введения эмбарго на экспорт российского угля со стороны ЕС и Японии. По итогам 2023 года Вьетнам увеличил закупки в 1,8 раза, Индонезия — в 1,7 раза, а Малайзия — на 18%. «Недавно премьер-министр Малайзии направил официальный запрос на вступление в БРИКС. Поэтому эту страну можно в первую очередь рассматривать как потенциального покупателя российского энергетического угля из РФ», — заметил Чернов. Также импорт угля, по его оценке, могут нарастить Таиланд, Филиппины, Бангладеш и Мьянма.
«В текущем году начались поставки российского угля в Катар и Мозамбик, а также возобновились отгрузки в Танзанию и Тунис», — напомнил Николай Дудченко. Вместе с тем объемы поставок были низкие. Так, в Катар поставили порядка 129 тыс. т, в Мозамбик — 29 тыс. т. Так что есть куда расти.
По прогнозу Чернова, в 2024 году российские производители угля сократят экспорт на 10-12,5 млн т, до 200-202,5 млн т. Но по итогам 2026 года после расширения пропускной способности Восточного полигона он ожидает от них новых рекордов в объемах добычи и экспорта угля в районе 227 млн т.
Согласно обновленной стратегии развития минерально-сырьевой базы РФ до 2050 года, общие объемы перевозок угля по Восточному полигону к 2035 году должны повыситься до 267,2 млн т.