Эксперты: вложения во второй по популярности драгметалл позволят получить доход выше инфляции
На мировом рынке цены на серебро находятся на максимальных значениях за последние пять лет. Об этом говорят данные Нью-Йоркской товарной биржи Comex. Накануне контракты по покупку драгметалла в будущем (фьючерсные договора) достигли $31,2 за тройскую унцию(она равна 31,1 граммам). За год стоимость серебра выросла более чем на треть. В конце февраля 2024 года за тройскую унцию на бирже давали лишь $22,87. Что будет дальше происходить со стоимостью второго по популярности мирового драгметалла и смогут ли россияне на этом заработать — в материале «МК».
Зеленая энергетика и заявления Трампа
В 2024 году золото показало хорошую доходность: прирост его цены в долларах составил 25,5%. Однако лидерство среди драгметаллов по привлекательности для вложений с такими результатами оно упустило. Впервые за долгое время серебро по доходности обогнало золото. За год второй по популярности металл подорожал на 36,4% и сегодня торгуется возле отметки $31,2 за тройскую унцию. Однако это не самый высокий уровень, которого серебро достигло за минувшие шесть месяцев. Максимальные значения на рынке были в октябре, когда драгметалл подорожал до $34 за тройскую унцию. Это рекордное значение за последние 12 лет. А в нашей стране стоимость серебра вообще достигла исторического максимума — более 107 рублей за грамм с учетом курсовой разницы. Затем к концу января стоимость драгметалла немного скорректировалась вниз, однако экономические и геополитические тенденции дают основания полагать, что ненадолго.
Однозначного ответа о том, почему растут цены на серебро, у аналитиков нет. Одни утверждают, что все дело в развитии зеленой энергетики, где этот металл активно используется в производстве солнечных панелей. Другие указывают на угрозы президента США Дональда Трампа вести пошлины на товары из Китая, который всё ещё остается главным торговым партнером Вашингтона. А в условиях геополитической неопределенности инвесторы предпочитают искать более безопасные активы и вспоминают про вложения в «вечные ценности», к коим, безусловно, относится серебро.
Как напомнил член Академии горных наук Иван Петров, серебро — уникальный, очень технологичный металл, обладающий высокой тепло- и электропроводностью. Он пользуется популярностью в автомобиле- и авиастроении, а также в фотоэлектронике. Второе направление для него — это инвестирование и накопление в виде серебряных бытовых изделий и инвестиционных монет. Основные добывающие страны — это Мексика, Чили и Россия, которые пытаются наращивать добычу. В силу геополитических причин увеличение добычи на предприятиях нашей страны с выходом на экспорт ограничено, поэтому в последние годы в мире сформировался дефицит этого металла, уверен ученый.
Но есть и другое мнение. «Ключевым драйвером роста цен на серебро в 2024 году стало смягчение монетарной политики ФРС (Центробанка) США. Снижение процентных ставок благоприятно для золота и серебра, как за счет уменьшения реальных процентных ставок (доходность безрисковых государственных облигаций за вычетом инфляции), так и благодаря давлению на глобальный доллар», — считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев.
Есть и третий взгляд на происходящее. Так, по словам вице-президента «Золотой платы» Алексея Вязовского, серебро в прошлом году действительно обогнало в доходности золото, но произошло это не из-за «солнечных панелей» (хотя промышленный спрос на металл сделал свой вклад), а из-за того, что серебро «догоняло» рынок. Ведь если посмотреть доходность за 2023 год, то «желтый металл» вырос в долларах на 12%, а вот серебро оказалось «в нулях». И вот отложенный спрос реализовался: цены в 2024 году рванули ракетой вверх, пояснил топ-менеджер.
Границы роста
Логичный вопрос с таком случае: до каких уровней может вырасти цена на серебро? Споры на этот счет среди экспертов ведутся ещё более жаркие. Так, по мнению Ивана Петрова, причин как для снижения цен, так и для их значительного роста нет, вкладываться в серебро надо было три-четыре года назад. «Ожидания по серебру на 2025 год преимущественно нейтральные, — полагает Дмитрий Пучкарев. — Инвестиционный спрос на серебро до конца этого года может оказаться под давлением на фоне торговых ограничений США при администрации Трампа. Цены могут стабилизироваться в районе $28–32».
Однако есть и другое мнение. Так, независимый эксперт по рынку инвестиций в драгметаллы Александр Федоров ожидает возобновления роста котировок в среднесрочной перспективе до уровней октября 2024 года, то есть до $34 за тройскую унцию, а в долгосрочной — даже выше. «В отличие от золота, которое в прошлом году поставило исторический рекорд и в рублях, и долларах, серебру до своего рекорда еще расти, — уверен Алексей Вязовский. — Нынешняя цена в $31 за тройскую унцию ещё весьма далека до исторического максимума — $48 за унцию. Этот рекорд был поставлен в 2011 году, и с тех пор серебро падало в цене. Но сейчас рост вернулся, и скорее всего мы сможем пересмотреть максимумы 2011 года. Таким образом, к текущим ценам металл может подорожать еще на 26-30%. А это та доходность, которая выше той, что предлагают банки по своим депозитам».
Как напомнила инвестиционный советник Юлия Кузнецова, серебро так же выполняет роль защитного актива, как и золото. Однако на фоне «желтого металла» оно выглядит недооцененным. Очевидно, что это временное явление и у серебра сохраняется потенциал роста до $45 за унцию.
Серебряные возможности
Ключевое отличие серебра от золота в том, что оно шире используется в промышленности: это оказывает влияние на спрос. «То есть с точки зрения ставки на рост мировой экономики и развитие промышленности интереснее серебро», — считает Дмитрий Пучкарев.
Но как лучше инвестировать в серебро? Аналитики советуют помнить, что у каждого варианта вложений — покупки монет, слитков, открытия обезличенных металлических счетов (ОМС) — есть свои плюсы и минусы. По словам доцента кафедры финансов устойчивого развития РЭУ имени Плеханова Ольги Романченко, «если хотите сохранить свои сбережения, то покупка слитков и монет будет хорошим решением на долгосрочный период». А вот с помощью ОМС можно и заработать доходность, не ниже чем облигации ОФЗ. «Золото — лидер в драгметаллах по спросу и стоимости, поэтому можно ОМС открыть сразу в нескольких видах, то есть и на золото, и на серебро», — подчеркнула эксперт. При покупке физических слитков важно помнить, что сохранение сертификата и упаковки является очень важным, иначе царапины могут снизить стоимость актива на 20% и более. Нужно также понимать, где хранить эти слитки, ведь аренда банковской ячейки стоит денег.
Инвестиционные монеты обладают коллекционной ценностью, но есть риск нерыночного ценообразования для редких экземпляров. ОМС выигрывают в том, что легко доступны в банках, выгодны для долгосрочных вложений и при инвестициях в них отсутствуют расходы на хранение, утверждает Романченко.
Но есть и другое мнение. «Что касается формы инвестиций, то я сторонник вложения в физический металл, — говорит Вязовский. — Поскольку ОМС — это счета в банках, которые не попадают под систему страхования вкладов. Фьючерсы и опционы на бирже подходят не всем — там надо разбираться и следить за открытыми позициями. Проще купить слиток или монеты из серебра. На мой взгляд, монеты лучше слитков: у них более выгодная цена выкупа (то есть они более ликвидны) и, кстати, более анонимны, так как слитки все номерные и попадают в государственную базу данных учета сделок (ГИИС ДМДК)». Сейчас серебро выглядит интереснее золота, так как его рост опережает удорожание «желтого металла», а порог входа на рынок ниже, чем у золота. Для сравнения, одна серебряная монета «Георгий Победоносец» (весом 31,1 грамма) стоит чуть больше 4 тыс. рублей. Чтобы купить самую легкую золотую монету, например «Георгий Победоносец» (весом те же 3,1 грамма), уже требуется около 30 тыс. рублей. Таким образом, серебро более демократичный металл, чем золото, подчеркнул эксперт.